5 tendances en matière de financement par capital-risque pour le pré

Jun 12, 2023

L’image de la Silicon Valley en tant que phare brillant et crachant de l’argent sur une colline d’opportunités illimitées a été quelque peu réajustée au cours de l’année écoulée. Le paysage de la collecte de fonds a été tout à fait brutal. Oui, les sociétés de capital-risque sont encore sur de la poudre sèche, mais à mesure que l’ensemble de l’économie évolue, beaucoup s’inquiètent de la provenance de leur prochain fonds.

Il semble que nous nous dirigeons vers une tempête parfaite, dans laquelle de plus en plus de sociétés de capital-risque se déplacent en aval, investissant dans des startups légèrement plus avancées avec moins de risques.

Même si cette prudence pourrait étouffer une certaine innovation, elle pourrait également ouvrir la voie à un écosystème plus durable et axé sur la valeur. Les données de Dropbox DocSend semblent indiquer qu'à mesure que le paysage du capital-risque se recalibre, la prochaine vague de licornes sera probablement celle qui sera capable de naviguer sur ce nouveau terrain de scepticisme et d'examen minutieux.

En 2022, 25 % des collectes de fonds réussies ont été réalisées en six semaines ou moins. Pour cette année, ce chiffre est de 13 %. Les accords conclus dès les premiers stades du parcours d’une start-up ont été particulièrement durement touchés ; au stade de pré-amorçage, d’une année sur l’autre, l’investissement était de moitié au deuxième trimestre 2023 par rapport à l’année précédente. Nous en avons parlé aux investisseurs et avons examiné de plus près la cadence d’investissement au cours du premier semestre, mais quelle que soit la manière dont vous le présentez, cela n’a pas été joli.

Par rapport au premier semestre 2022, jusqu'à présent cette année, les sociétés de capital-risque passent 12 % de temps en moins à se pencher sur les pitch decks, mais les fondateurs n'ont pas ralenti : 16 % de decks en plus ont été envoyés.

"Il est surprenant que les fondateurs soient toujours à la recherche de financement, malgré la volatilité", m'a dit Justin Izzo, responsable de la recherche chez DocSend. « L’activité des fondateurs est restée élevée, année après année. Par rapport aux niveaux d’avant la pandémie, les choses n’ont pas vraiment changé. C'est peut-être à cause de tous les travailleurs du secteur technologique qui ont été licenciés et ont créé leur propre entreprise.»

Mais que doivent faire les fondateurs ? Si vous envisagez de créer une entreprise et que vous souhaitez emprunter la voie du capital-risque, cela devient plus difficile et la diligence est beaucoup plus stricte qu'elle ne l'était. Même si une correction du marché n’est peut-être pas une si mauvaise chose. Mais les données DocSend d'une année montrent comment les fondateurs devraient structurer leurs présentations afin d'attirer une attention maximale et, espérons-le, une collecte de fonds maximale.