Il est temps d’acheter des mineurs de graphite

Aug 06, 2023

Cet article a été publié pour la première fois sur Trend Investing le 4 mars 2018 ; donc toutes les données datent de cette date.

Pour un aperçu des mineurs de graphite, les investisseurs peuvent lire mes articles précédents :

Le marché du graphite naturel, soit environ 1 million de tpa, est plus important que celui du cobalt (~ 134 ktpa) et du lithium (~ 245 ktpa), mais plus petit que celui du nickel (~ 2,1 millions de tpa). Notez que le marché du graphite synthétique est d’environ 1,5 million de tonnes par an.

Le graphite est principalement utilisé dans l'industrie sidérurgique, ainsi que pour les garnitures de frein et les crayons ; cependant, les batteries lithium-ion deviennent de plus en plus une source de demande importante.

Le graphite est le principal matériau utilisé dans l'anode des batteries lithium-ion utilisées dans les véhicules électriques [VE] et le stockage d'énergie. Environ 55 kg de graphite naturel sont utilisés dans une batterie EV de 50 kWh. Mon modèle suggère que le graphite naturel utilisé dans les véhicules électriques représente actuellement environ 13 % du marché, mais qu’il pourrait atteindre environ 30 % du marché d’ici 2020 si les voitures électriques atteignent 6 % de part de marché. Mon modèle a prévu avec précision les booms du lithium et du cobalt, et à l'heure actuelle, le graphite est le métal le plus demandé (avec le NdPr), d'après mon modèle, ce qui suggère que le boom du graphite ne fait que commencer.

Bien qu'environ la moitié du graphite utilisé dans l'anode de la batterie lithium-ion soit généralement synthétique, il est généralement plus cher que le graphite naturel. Les deux ont leurs qualités différentes et sont donc combinés. Il n’existe pratiquement aucun substitut et peu de recyclage du graphite. Le produit final est du graphite sphérique qui implique des étapes de traitement supplémentaires et coûte donc plus cher. Il a été question d'utiliser du silicium dans l'anode, et nous pourrions éventuellement utiliser du graphène.

Les ventes annuelles mondiales de véhicules électriques devraient atteindre 24,4 millions d’ici 2030

Source

Selon un article paru en octobre 2017 dans Energy Storage : « Les prix au comptant du graphite ont augmenté de 300 % depuis janvier, atteignant 35 000 dollars la tonne métrique, et la demande de matériaux de qualité technologique devrait grimper de 200 % en moins de trois ans. » Je suppose que les 35 000 $/t concernent le graphite sphérique.

D'autres ont le prix au comptant du graphite à 7 000 $ et 12 000 $ par tonne métrique pour le matériau d'anode en graphite sphérique naturel. Les prix du graphite en paillettes sont le précurseur et ont tendance à se situer dans la fourchette de 1 000 USD.

Historique des prix des flocons de graphite (non mis à jour)

Source

Les prix du graphite ont fortement augmenté au cours de la dernière année

Source : AsianMetal.com

Simon Moores a déclaré dans mon entretien avec lui pour Trend Investing :

Du côté du graphite en paillettes, une baisse de la production chinoise ainsi qu'un rebond de la demande d'acier (réfractaires et recarburateurs) et de batteries lithium-ion ont fait grimper les prix. Notre indice des prix du graphite en paillettes est en hausse de 25 % sur une base annuelle.

Cela correspond bien aux variations de prix d'AsianMetal.com dans le graphique ci-dessus, où les prix du graphite ont augmenté de 22,05 % au cours de l'année écoulée.

Demande

La demande de graphite est tirée par l’industrie sidérurgique, et en particulier par la Chine. Comme l’indique la citation ci-dessous, le nouveau moteur de la demande excédentaire vient de la demande de batteries lithium-ion.

Energy Storage a écrit l'année dernière -

La Chine prévoit de construire des mégausines de graphite pour répondre à la demande croissante de stockage par batteries. La Chine mène les efforts visant à multiplier par près de trois la capacité mondiale de traitement du graphite d’ici 2020, afin de répondre à la demande croissante de l’industrie des batteries lithium-ion.

La demande de graphite pour anodes de batterie devrait tripler d’ici 2020

Source : Syrah Resources New York Présentation aux investisseurs - Page 22 - Décembre 2016

Le graphique ci-dessus montre uniquement que la demande d'anodes de batterie en graphite devrait croître d'environ 100 000 tonnes par an. Le graphique ci-dessous montre que la demande prévue pour « l’ensemble » du secteur du graphite devrait croître d’environ200 000tonne par an stimulée par le secteur des batteries.

Graphique de la demande de graphite - 2010-2020

Source : Présentation Mason Graphite – Décembre 2016 – Page 9

Fournir

Le principal nouvel approvisionnement à venir vient de Syrah Resources qui prévoit d'apporter ~