Pourquoi un peu de chaos est une bonne chose

Jul 15, 2023

Le chaos peut être bon pour la santé. Associé à un effet de levier et à de petits paris, il s’agit d’un menu dégustation à trois plats pour un certain type d’entrepreneur. C’est-à-dire quelqu’un prêt à continuer à perdre jusqu’à ce qu’il gagne.

Je suis fasciné par l'économie comportementale. J'ai souvent écrit sur la folie de conduire la fusée directement dans le sol en raison d'un malentendu, d'une mauvaise communication et de portes anti-bombes défectueuses (voir Dr Folamour).

Un nouveau livre, « Chaos Kings », de Scott Patterson, porte ostensiblement sur Wall Street, mais les grands thèmes s'appliquent également à l'entrepreneuriat. C'est une lecture incontournable pour comprendre cette période de l'histoire. La révolution de l’IA et le rare Black Swan (des événements extrêmes que personne n’aurait pu prédire) nagent dans le même bassin, ils ne se sont tout simplement pas encore rencontrés – mais ils le feront. Pensez au 11 septembre, au crash de 2008, au COVID, etc.

C'est toujours la soudaineté. Je ne l'ai jamais vu venir, c'est une excuse bon marché. Tu ne regardais tout simplement pas.

Permettez-moi de vous présenter Nassim Nicholas Taleb, observateur en chef des cygnes. Taleb a écrit plusieurs livres, qui explorent tous les grandes idées de risque, de hasard, de probabilité et d'incertitude. Ci-joint certains de ses experts.

"Ne perdez pas d'argent." Eh bien, ce n'est pas exactement ce qu'il veut dire. Ce qu'il dit, c'est de ne pas perdre BEAUCOUP d'argent. Il aime les petits paris, et quand ils se retournent contre vous, sortez, vendez, arrêtez la folie. C'est un classique pour la startup. Vous recherchez l’adéquation produit-marché, mais continuez à vous accrocher au carré – vous comprenez ce que je veux dire.

"Frailité, ton nom est femme." C'est bien pour Hamlet de le dire, mais la vraie fragilité est un levier. C'est trop une bonne chose. Dois-je vous rappeler la Silicon Valley Bank. Lorsque vous faites des paris longs à des taux d’intérêt bas, que le monde tourne en un éclair et que les gens veulent récupérer leur argent, il n’y a pas d’issue. Demandez simplement à Ophélie.

Taleb a travaillé à Wall Street où il a vu exploser les « maîtres de l’univers » en prenant trop de risques. Se tournant vers un jeune acolyte dans la salle des marchés, il désigne un homme plus âgé dans un box : « Il gagnait un million chaque année pendant sept ans. Il a tout perdu en sept minutes.

Mais ne donnons pas une mauvaise réputation au risque. Dans ma jeunesse, j’étais un flingueur et je faisais beaucoup de paris. Je n'avais pas beaucoup d'argent, j'avais donc besoin de levier, et je devais rechercher le chaos, les erreurs de prix, le manque de vision. Des endroits où je pourrais concourir.

J'ai couru après l'immobilier du centre-ville alors que l'on ne savait toujours pas comment cela allait se dérouler, et en particulier combien de temps il faudrait aux épaves et aux épaves pour dériver dans la baie, laissant des immeubles de grande hauteur à perte de vue. Peut-être que j'avais une vision, mais j'ai aussi eu de la chance. Et je le sais.

Méfiez-vous des « assistants ». Warren Buffett avertit les investisseurs de rester à l'écart de ces personnes, alias les gestionnaires de patrimoine (consultants), aux stratégies complexes, qui facturent des frais pour assurer votre sécurité – jusqu'à ce qu'ils ne le fassent pas. Les courtiers ont les yachts, les clients ont les canoës.

OK, peut-être que vous ne pouvez pas le voir jusqu'à ce qu'il arrive, mais vous pouvez au moins envisager et anticiper la possibilité d'une crise. Taleb ne prône pas une paranoïa massive et un comportement figé sur votre canapé, votre argent sous le matelas.

Ce qu’il dit, c’est : « Soyez humble ». L'un des livres les plus célèbres de Taleb, « Fooled by Randomness », fait la distinction entre le hasard et la pensée d'avoir des dés magiques.

Et enfin, pour l’investisseur providentiel, le dilemme est double. Faites beaucoup de petits paris, jouez prudemment, vous pourriez obtenir un long simple ou un double au fil du temps. Allez grand avec seulement quelques idées, et si vous avez raison, vous possédez le club de balle.

Le problème avec le second est qu’il faut du courage et de la patience. Vous savez que les Padres sur papier devraient remporter les World Series, et vous savez également qu'ils jouent mal et sous-performants. Restez ou pliez.

Pas de boule de cristal, mais j'ai toujours aimé l'idée de gérer au hasard. Pour permettre la possibilité que le cygne apparaisse en votre faveur. Pour regarder dans l'obscurité avec des lunettes de vision nocturne.

Taleb déclare : « Les trois dépendances les plus nocives sont l’héroïne, les glucides et le salaire mensuel. »